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L’année 2008-2009 a été très affectée par la crise financière internationale : recul des recettes d’exportation du coton (17,5 %), du caoutchouc (42,5 %), de l’aluminium (55 %) et du bois (10,6 %) ; dégringolade du cours du pétrole à 40 $ alors que le budget de l’année avait été élaboré sur la base d’un baril à 68 $ ; net ralentissement de la croissance à 2,5 %, contre 3,4 % en 2008, avec une inflation à 3 % selon le rapport de la mission du FMI effectuée du 26 mars au 9 avril 2009. Le gouvernement a peiné à définir une stratégie d’absorption du choc et de sortie de crise bien qu’il en ait indiqué l’ambition à l’occasion de la conclusion du 5e programme économique et financier basé sur une Facilité pour la réduction de la pauvreté et la croissance – FRPC, programme du FMI visant à faire de la réduction de la pauvreté des pays à faible revenu un élément décisif et plus explicite d'une stratégie économique orientée sur la croissance –, en vigueur depuis trois ans.
Ce contexte économique morose a alimenté la multiplication de revendications sociales catégorielles (vacataires du secteur public, enseignants du supérieur, exploitants forestiers…) et ethno-régionales (mémorandums des ressortissants du grand Nord et de l’Est). Il a également pesé sur l’actualité politique marquée par la poursuite des arrestations d’anciens gestionnaires de la fortune publique et dignitaires du régime dans le cadre de l’opération de lutte contre la corruption « Épervier », par les rumeurs récurrentes de remaniement ministériel et l’escalade de l’insécurité dans les villes balnéaires (Kribi, Limbé), victimes d’attaques de bandes armées venues du delta du Niger.
Le président Paul Biya s’est efforcé de compenser ces difficultés internes par des succès internationaux, dont la rétrocession par le Nigéria de la presqu’île de Bakassi au Cameroun le 14 août 2008, la médiatisation de ses bonnes relations avec le pouvoir français, l’accueil du pape Benoît XVI en mars 2009, à l’occasion de sa première visite en Afrique.
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